以色列工厂爆炸、个人电脑市场疲软、AI投资成本飙升，多重压力之下，美国芯片巨头英特尔遭遇罕见股灾。华尔街也开始重新审视人工智能投资热潮。
10月30日，美国股市迎来惨淡的10月收官日。芯片制造商英特尔（Intel）股价暴跌28.6%，创下至少自1980年以来最严重的单日跌幅之一，并引发全球半导体股票抛售。
当天，纳斯达克综合指数下跌2.86%，创下6月初以来最大单日跌幅；标普500指数下跌1.82%，道琼斯工业平均指数下跌1.09%。
英伟达（Nvidia）下跌4.2%，超威半导体（AMD）大跌10.9%，美国半导体行业指数整体下挫7.2%。投资者担心，持续数年的人工智能投资热潮，正遭遇成本与收益的双重考验。
英特尔为何突然崩盘？
10月29日盘后，英特尔公布第三季度财报。公司季度营收约165亿美元，同比增长约20%，表面上看并不算差，但第四季度业绩预测令人失望。
公司预计第四季度营收仅为150亿至160亿美元，每股收益可能从上一季度的0.52美元下降至0.25美元。
更严重的是，英特尔警告，个人电脑市场需求疲软、制造产能受限，以及大规模资本支出，可能使公司持续承受现金流压力。
受这些消息影响，英特尔29日盘后股价一度暴跌逾20%。30日正式开盘后，跌势进一步扩大，盘中一度下跌约30%，最终收跌28.6%。
这意味着短短一个交易日，英特尔股价损失超过四分之一。
以色列工厂爆炸，造成约6亿美元营收损失
英特尔还披露，10月中旬其位于以色列Kiryat Gat的芯片制造工厂发生严重事故，造成两人死亡、多人受伤，生产活动中断约两周。
根据公司预计，生产中断及相关影响将在未来两个季度造成约6亿美元营收损失，其中第四季度约为3亿美元。
工厂修复、库存报废、产能利用率下降和额外生产成本，还可能进一步侵蚀利润。
英特尔在最新监管文件中指出，目前尚无法准确估算事故造成的全部财务损失，以及能够获得多少保险赔偿。
AI越火，英特尔为何越困难？
这次股价暴跌背后，还有一个看似矛盾的现象：
人工智能服务器芯片需求旺盛，却反而加重了英特尔传统个人电脑业务的困难。
全球科技企业竞相建设AI数据中心，对存储芯片和服务器设备的需求大幅增加，推动相关零部件价格上涨。
电脑制造商因此面临更高的生产成本，一些企业开始削减普通个人电脑芯片订单。
英特尔预计，今年全球个人电脑销量可能下降约12%，2027年还可能进一步下降10%。
与此同时，英特尔数据中心业务表现强劲，第三季度相关营收增长近80%，达到约73亿美元，但公司却无法完全满足服务器芯片订单需求。
换句话说，一边是传统PC业务持续萎缩，另一边是AI相关业务有需求却受到产能限制，使英特尔陷入两难。
华尔街开始担心：AI投入何时才能赚钱？
英特尔暴跌并不是孤立事件。
包括微软、Meta、亚马逊及谷歌母公司Alphabet在内的科技巨头，近年来不断增加AI数据中心、芯片和基础设施支出。
亚马逊最新财报显示，公司第三季度出现大量现金流出，并计划在2027年进一步提高资本支出。
Alphabet同样因AI投入巨大、现金流压力及搜索业务面临竞争，遭到投资者抛售。
10月30日，科技股继续集体下跌，反映市场情绪正在发生变化。
过去，投资者更关心哪家公司能够抢占AI市场；现在，他们开始追问：投入如此庞大的资金，究竟什么时候能够获得足够回报？
路透社指出，微软、Meta、亚马逊和Alphabet四家科技巨头，过去12个月的资本支出合计已占标普500指数成分公司总资本支出的三分之一以上。
市场担心，如果AI投资回报低于预期，科技企业的高估值将面临进一步调整。
科技股最艰难的10月之一
截至10月30日收盘，纳斯达克指数已经较10月6日创下的历史高点回落约7.8%。
科技板块录得自2025年3月以来最差月度表现，通信服务板块则经历2022年4月以来最疲弱的一个月。
不过，华尔街也并非全面看空美国企业。截至当天，已经公布财报的299家标普500指数成分公司中，约82%的盈利超过市场预期。
这说明美国企业整体盈利能力仍有支撑，但投资者正在重新评估科技股的价格与增长前景。
英特尔28.6%的单日暴跌，或许不仅是这家老牌芯片巨头的经营危机，也标志着市场开始对AI狂热进行一场更加严格的财务审视。
过去几年，只要企业宣布加码人工智能，股价往往就能得到提振。如今，华尔街越来越关注一个现实问题：AI究竟能够创造多少利润，而不仅仅是需要投入多少资金？