北美发布综合报道
10月29日，美国科技股遭遇猛烈抛售。谷歌母公司Alphabet股价创下上市以来最惨烈的单日跌幅，市值缩水约5000亿美元；芯片巨头英特尔发布疲软业绩展望后，盘后股价一度暴跌超过20%；亚马逊云计算业务虽然实现近五年来最快增长，整体业绩却未完全满足市场预期。
三家科技巨头接连受到投资者审视，反映出华尔街对人工智能巨额投资的态度正在变化：AI业务增长再快，如果不能带来足够的利润和现金流，投资者也不再愿意无条件买单。
1. Alphabet股价暴跌12.6%，一天蒸发约5000亿美元
Alphabet plans to raise $80 billion for AI goals, Berkshire to invest $10 billion | Y94
谷歌母公司 Alphabet 周四股价收于283.82美元，下跌约12.6%，创下2004年上市以来最差单日表现，市值蒸发约5000亿美元。
这是美国股市历史上第二大单日市值损失，仅次于英伟达2025年1月创下的约5930亿美元纪录。
引发抛售的是Alphabet第三季度财报。公司收入约1276亿美元，低于市场预期的1282亿美元；利润未达预期，而AI基础设施建设继续吞噬大量现金。
值得注意的是，谷歌云业务仍快速增长，但传统搜索广告业务增速放缓。投资者担心，随着AI聊天工具改变人们获取信息的方式，谷歌长期依靠搜索广告创造丰厚利润的商业模式正面临新的压力。
2. 英特尔盘后暴跌逾20%，PC市场前景不佳
Exclusive: Intel’s top strategy officer to depart this month | Reuters
美国芯片巨头 Intel 周四公布第三季度财报，营收达到165.1亿美元，同比增长21%，但第四季度业绩预测远低于华尔街预期。
财报公布后，英特尔股价在盘后交易中一度下跌超过20%。这属于盘后跌幅，并非当日正常交易时段的收盘跌幅。
公司预计第四季度营收为150亿至160亿美元，而分析师此前预期约172.9亿美元。
英特尔警告，高昂的内存芯片价格正在抑制个人电脑需求，市场疲软可能持续到2027年上半年。此外，位于以色列的芯片工厂发生事故并停产，也对公司造成数亿美元的营收冲击。
形成鲜明反差的是，英特尔数据中心和AI业务收入同比增长78%。但投资者更担心短期需求疲软与生产能力限制。
3. 亚马逊AWS增速创近五年新高，仍难让投资者完全满意
How AWS Global Infrastructure Works – Regions, Availability Zones, and Data Centers – DEV Community
Amazon 周四公布第三季度业绩，总营收2019亿美元，同比增长12%。
其中，云计算业务AWS销售额同比增长39.3%，创近五年来最快增速，按季度收入计算的年化营收规模达到1840亿美元。Amazon.com Announces Third Quarter Results+1
亚马逊第三季度营业利润达到281亿美元，营业利润率升至13.9%，创公司纪录。
不过，尽管云计算业务增长强劲，市场仍在关注其整体业绩与高额AI基础设施投资能否持续匹配。高速增长本身，已不再足以消除投资者对成本和回报的疑虑。
4. AI热潮降温，Alphabet为何仍被认为握有“致胜王牌”？
《华尔街日报》10月29日发表分析文章指出，尽管Alphabet遭遇历史性股价暴跌，但它仍拥有其他AI竞争者难以同时具备的优势。
首先是Google Search和YouTube形成的庞大用户与广告业务基础；其次是Gemini、Google Cloud以及自主研发的AI芯片，构成从基础设施到应用服务的完整布局。
据报道，Gemini用户规模已突破10亿，而谷歌云业务快速扩张，第三季度营业利润率达到32%。这些都是Alphabet未来将AI技术转化为收入的潜在优势。
不过，AI搜索如何创造足够的广告收入、巨额资本开支何时产生回报，仍是摆在Alphabet面前的重大考验。The Wall Street Journal
四条新闻背后的共同信号
10月29日科技股市场表现
Alphabet 当日收盘-12.6%
市值蒸发约5000亿美元
Intel 盘后交易逾-20%
PC需求预期疲软
Amazon 盘后交易约-7%
营收与利润低于预期
这轮科技股震荡未必意味着AI热潮已经结束，却清楚表明华尔街正在重新衡量AI投资的成本与回报。
Alphabet拥有庞大的技术与用户基础，英特尔的数据中心业务高速增长，亚马逊AWS更创下近五年来最快增速，但这些成绩都未能阻止股价遭到抛售。
对于普通投资者而言，最值得关注的变化是：AI企业过去主要比拼增长速度，现在还必须证明，投入数千亿美元之后，何时能够真正赚回这些钱。